“فوربس” تحدد أهم 9 استثمارات في 2025… هذه القائمة الكاملة..

قسم الأخبار 2024-12-26

تونس ــ الرأي الجديد

خلصت قائمة أعدتها “فوربس”، إلى وجود 9 مجالات استثمارات في عام 2025 هي الأهم على وجه الإطلاق..

فيما يلي، تفاصيل القطاعات الواعدة خلال العام 2025..

1 – السوق الصاعدة وتوسع نمو الأرباح
لكي يستمر اتساع سوق صاعدة في التوسع، يجب أيضا توسيع اتساع ارتفاع الأرباح. لحسن الحظ، بدأ كلا التوسعين خلال النصف الثاني من عام 2024، وأعتقد أن الزخم سيستمر حتى عام 2025. من حيث نمو الأرباح، وفقا لـ”فاكت ست” (FactSet)، من المتوقع حاليا أن يبلغ معدل نمو الأرباح التشغيلية للسهم الواحد لمؤشر “ستاندرد أند بورز 500” الإجمالي 15%.

ونتيجة لذلك، فإن التوسع إلى ما هو أبعد من الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة في الولايات المتحدة، ولكن ليس بالضرورة التخلي عنها، أمر يستحق النظر فيه للعام الجديد. وتشمل مرشحات التوسع الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة في الولايات المتحدة والأسهم الدولية التي تدفع أرباحا جذابة، ولديها تاريخ من أداء الأسعار، ومستعدة لإمكانية العائد الإجمالي في المستقبل.

2 – استثمارات في الذكاء الاصطناعي
من حيث مكاننا في الجدول الزمني للذكاء الاصطناعي، أعتقد أننا في مرحلة التدريب على مواجهة مزدوجة مع العديد من الفرص الأخرى التي تنتظرنا في تطوير وتطبيق الذكاء الاصطناعي. وفقا لـ”فايست” (Faist)، اعتبارا من 11 يونيو/حزيران 2024، من المتوقع أن يصل سوق الذكاء الاصطناعي العالمي إلى 1.81 تريليون دولار بحلول عام 2030، بمعدل نمو سنوي مركب بنسبة 36.6%.

ومع ذلك، يحتاج المستثمرون والشركات إلى التحلي بالصبر مع استثمارات في هذه التكنولوجيا الثورية، حيث قد لا يرى البعض بالضرورة عائدا على استثمارات لسنوات قادمة. كما أرى، فإن طريق ثورة الذكاء الاصطناعي طويل مع العديد من الحفر التي ستخلق العديد من الفائزين والعديد من الخاسرين. ونتيجة لذلك، بدلا من مجرد محاولة العثور على شركة “إنفيديا” أو الرقائق الساخنة/أشباه الموصلات التالية، يجب على المستثمرين النظر في فرص استثمارات محتملة في نظام الذكاء الاصطناعي بأكمله، والذي يتألف من مراكز البيانات والبرامج والأجهزة والرقائق/أشباه الموصلات.

3 – استثمارات في الدفاع والأمن
تحتاج استثمارات الدفاع والأمن القومي في الولايات المتحدة إلى التركيز على التجديد والتحديث ومعالجة الثغرات في الجاهزية البحرية وتطوير أنظمة الدفاع الصاروخي التي أبرزتها الصراعات الأخيرة ودمج التقنيات المتطورة مثل الأنظمة المستقلة (أي الطائرات بدون طيار) لمواجهة التهديدات العالمية المتطورة.

وهناك المزيد من الإنفاق في الطريق، حيث من المتوقع أن يزيد الإنفاق الدفاعي في الولايات المتحدة كل عام على مدى العقد المقبل، ليبلغ إجماليه نحو 1.1 تريليون دولار في عام 2034، وهذا يمثل زيادة تزيد عن 20% مقارنة بعام 2023 و263% مقارنة بعام 2000، وفقا لقسم أبحاث “ستاتيستا” اعتبارا من الخامس من يوليو/تموز 2024. والشركات التي تلعب دورا محوريا في مجالات مثل تعزيز الجاهزية العسكرية وتطوير أنظمة الدفاع الصاروخي ودفع الابتكار التكنولوجي في التقنيات المستقلة والدفاعية ستستفيد من الزيادة في الاستثمار والإنفاق في هذه المجالات.

4 – استثمارات في مجالات تستفيد من خفض أسعار الفائدة
يتبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي وتيرة أكثر تدريجية نحو خفض أسعار الفائدة: وفقا لرسمه البياني المحدث، يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي حاليا خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إضافية في عام 2025 وخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى في عام 2026. كل هذا من شأنه أن يتبع خفض أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس الذي أقره بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال المراحل الأخيرة من عام 2024.

تتوافق هذه التخفيضات مع توقعاته لسعر الفائدة المحايدة في الأمد البعيد عند نحو 3.0%. في ما يتعلق بوتيرة التخفيضات، من المتوقع أن يتبنى مجلس الاحتياطي الفيدرالي وتيرة أكثر تدريجية للتيسير في عامي 2025 و2026 مع عدم إجراء أي تخفيضات في أسعار الفائدة تزيد عن 25 نقطة أساس حتى يقترب سعر الفائدة المستهدف لصناديق الاحتياطي الفيدرالي من توقعاته لسعر الفائدة المحايدة في الأمد البعيد عند 3% (والتي قد لا تتحقق بحلول نهاية عام 2026)، نظرا للعديد من أوجه عدم اليقين المحيطة بسوق العمل والتضخم والتعرفات الجمركية المحتملة والسياسات التي ستنفذها الإدارة القادمة.

وبصرف النظر عن وتيرة ومدى هذه الحملة لخفض أسعار الفائدة، فقد أصبح من الواضح تماما أن أسعار الفائدة ستكون أقل في عام 2025 وعلى مدى العامين المقبلين. ونتيجة لذلك، فإن استثمارات في مجالات السوق التي من المرجح أن تستفيد من بيئة أسعار الفائدة المتناقصة أمر يستحق النظر فيه. وقد تشمل هذه المجالات، على سبيل المثال لا الحصر، قطاعات معينة من الأسهم، مثل الرعاية الصحية، وتكنولوجيا المعلومات، والسلع الاستهلاكية الأساسية، والخدمات المالية، وخدمات الاتصالات، والسلع الاستهلاكية التقديرية، فضلا عن السندات ذات الصفات الائتمانية المختلفة، مع زيادة الوزن نحو الدرجة الاستثمارية.

5 – شركات الأدوية ذات القيمة السوقية الكبيرة
تلجأ شركات التكنولوجيا الحيوية ذات القيمة السوقية الصغيرة للحصول على إجابات: تواجه شركات الأدوية ذات القيمة السوقية الكبيرة رياحا معاكسة متعددة مع استمرار تعرض هوامش ربحها للضغوط بسبب دفع واشنطن العاصمة لخفض أسعار الأدوية والأدوية الأكبر حجما المدرة للإيرادات والتي خرجت من براءات الاختراع أو من المقرر أن تخرج من براءات الاختراع وتواجه تحديا بسبب انخفاض أسعار الأدوية العامة.

ويمكن العثور على إجابة واحدة لمعضلة الإيرادات في حلول الرعاية الصحية المبتكرة التي طورتها شركات التكنولوجيا الحيوية ذات القيمة السوقية الصغيرة. وتشمل هذه الحلول المبتكرة في مجال الرعاية الصحية، والتي تساعدها الآن تطورات الذكاء الاصطناعي في حالات معينة، على سبيل المثال لا الحصر العلاجات الجينية، وعلاجات الحمض النووي الريبي، وعلاجات الأورام الدقيقة والمستهدفة مثل علاجات الخلايا التائية (CAR-T)، والاختراقات في مجال أدوية السمنة مثل “GLP-1″.

وفي عام 2024، وفقا لـ”بيوفارما درايف” (BioPharma Drive)، اعتبارا من 26 نوفمبر، كانت هناك 36 صفقة اندماج واستحواذ في مجال التكنولوجيا الحيوية بإجمالي يزيد قليلا عن 45 مليار دولار، وهذا الأخير أقل بكثير من توقعات العام المقبل، حيث تضمنت العديد من الصفقات شركات أصغر. ومع ذلك، كان متوسط القسط المدفوع للمعاملات الـ36 في عام 2024 83%.

بالنظر إلى عام 2025، فإن العديد من المحللين متفائلون بأن العدد الإجمالي والمبلغ الإجمالي لمعاملات الاندماج والاستحواذ المتعلقة بالتكنولوجيا الحيوية سوف يزداد. ولتحقيق هذه الغاية، تتوقع شركة PwC، في تقريرها “الأدوية وعلوم الحياة: نظرة عامة على الصفقات الأميركية لعام 2025″، أن تشهد المعاملات التي تراوح بين خمسة مليارات دولار و15 مليار دولار نشاطا مستداما في عام 2025 مع إدراك العوامل الجيوسياسية التي قد تجلب الرياح المعاكسة.

وبالتالي، يحتاج المستثمرون إلى العثور على شركات التكنولوجيا الحيوية ذات القيمة السوقية الأصغر التي لديها اختراقات قائمة أو عقاقير مبتكرة في خط أنابيب موافقة إدارة الغذاء والدواء والتي ترغب شركات الأدوية ذات القيمة السوقية الكبيرة في إضافتها إلى منصاتها وبالتالي لديها أكبر فرصة للاستحواذ عليها.

وفقا لـ”بيوفارما بوردروم” (Biopharma Boardroom)، يبدو أن شركات التكنولوجيا الحيوية ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة التي لديها خطوط أنابيب قوية وعلاجات مركزة، مثل الأمراض النادرة أو العلاجات القائمة على الحمض النووي الريبي أو المناعة المتقدمة، هي الأكثر جاذبية للمستحوذين المحتملين من شركات الأدوية ذات القيمة السوقية الكبيرة في البيئة الحالية. يعد البحث عن تلك الشركات التي لديها عقاقير ذات صلة في المرحلة الثانية أو المرحلة الثالثة من عملية موافقة إدارة الغذاء والدواء نقطة انطلاق جيدة لتحديد فرص استثمارات محتملة.

6 – الشركات المرتبطة بالبلديات أو السلطات المحلية
الدخل المعفى من الضرائب جذاب دائما للمستثمرين الموجهين نحو الدخل، وخاصة المستثمرين في شرائح ضريبية أعلى. أتوقع أن يرتفع هذا المستوى من الجاذبية في عام 2025. ومع حلول العام الجديد، تكون الميزانيات العمومية للعديد من الحكومات المحلية والولائية قوية نسبيا، ومن المتوقع أن تبشر التوقعات الإيجابية للعمالة والاقتصاد في عام 2025 بالخير لإيرادات الضرائب في العديد من البلديات.

بالإضافة إلى ذلك، فإن العائدات المماثلة للسندات البلدية جذابة للغاية للمستثمرين حاليا ويجب أن تظل كذلك. ووفقا لبيانات من Schwab اعتبارا من الثالث من ديسمبر 2024، فإن العائد المكافئ للضرائب للبلديات للمستثمر في الشريحة الضريبية العليا يقترب من أعلى مستوياته على مدار السنوات الخمس عشرة الماضية.

ويبدو أن المخاوف بشأن الإلغاء المحتمل لإعفاء السندات البلدية مبالغ فيها الآن، وهو ما يمهد الطريق لما قد يكون مستوى مرتفعا من الطلب على السندات البلدية والاستراتيجيات الموجهة نحو السندات البلدية في العام الجديد. كما ينبغي أن تستفيد استراتيجيات الصناديق البلدية المغلقة التي تستخدم الرافعة المالية من أسعار الفائدة المنخفضة قصيرة الأجل، والتي لا يزال العديد منها يتداول باقتطاع على قيم أصولها الصافية.

7 – القطاع المالي بما في ذلك المصارف الإقليمية
يبدو أن العديد من العوامل التي أدت إلى الأزمة المصرفية الإقليمية وما تلاها من آثار قد تلاشت مع انخفاض أسعار الفائدة قصيرة الأجل، ومن المتوقع أن تنخفض أكثر، وارتفاع أسعار سندات الخزانة الأميركية، وتزايدت احتمالات المزيد من النمو الاقتصادي وتقليل التنظيم بعد انتخاب دونالد ترامب. كما يمكن أن يؤدي تقليل التنظيم وانخفاض متطلبات رأس المال المحتملة إلى توحيد الصناعة بشكل كبير من خلال زيادة عمليات الدمج والاستحواذ.

وتحقيقا لهذه الغاية، قال المحلل مارك فيتزجيبون، من شركة بايبر ساندلر، في مقال في “بانكينغ دايف” (Banking Dive)، إنه يتوقع أن يشهد عاما 2025 و2026 نشاطا قويا لعمليات الدمج والاستحواذ المصرفية، وأن الموافقات على الصفقات، في ظل إدارة ترامب، سوف تتسارع بشكل ملحوظ، وستكون العملية أكثر وضوحا. انتعشت المصارف الإقليمية خلال النصف الأخير من عام 2024. وأعتقد أن التعافي سيمتد، وأن المزيد من الإمكانات الصاعدة تظل قائمة لبعض المصارف الإقليمية في عام 2025.

8 – الأسهم التفضيلية
تمثل الأوراق المالية التفضيلية ملكية في شركة وتتمتع بخصائص السندات والأسهم. وتدفع استثمارات الأسهم التفضيلية عموما دخلا ثابتا، ولها قيمة اسمية، وتحمل تصنيفا ائتمانيا، وتتداول في البورصات الرئيسية. كما تتمتع عادة بتوزيعات أرباح أعلى من الأسهم العادية للشركة وحتى السندات. وعلى الرغم من هذه الخصائص، غالبا ما لا يعتبرها المستثمرون مساعدة في تلبية احتياجاتهم من الدخل والنمو، وربما يجب أن يكونوا كذلك.

وقد عانت الأسهم التفضيلية من تراجع في أعقاب أزمة المصارف الإقليمية التي بدأت في مارس/آذار 2023 بالاستيلاء على بنك وادي السليكون، نظرا لأن المصارف هي عادة أكبر جهة مصدرة للأوراق المالية المفضلة، وكان خطر العدوى في طليعة عقلية العديد من المستثمرين.

ومع ذلك، وكما ناقشنا سابقا، تبددت الآن العديد من العوامل التي أدت إلى الأزمة المصرفية الإقليمية، ما أدى إلى خلق نقاط دخول جذابة للعديد من الأوراق المالية التفضيلية التي لم تتعاف بعد بشكل كامل من التراجع وفرص العائد الإجمالي المحتملة في المستقبل.

9 ــ البحث عن مصادر الطاقة لتعزيز العائدات
من المتوقع أن تستخدم مراكز البيانات ما يصل إلى 9% من إجمالي الكهرباء المولدة في الولايات المتحدة بحلول نهاية العقد، وهو ما يزيد عن ضعف استهلاكها الحالي، وفقا لرويترز، اعتبارا من 29 مايو/أيار 2024. الكهرباء متوترة في الولايات المتحدة، وشبكة الكهرباء لدينا قديمة وغير موثوقة.

ونتيجة لذلك، ستحتاج مراكز البيانات، التي تعمل كجهاز عصبي لنظام الذكاء الاصطناعي، للنظر إلى ما هو أبعد من مصادر الطاقة التقليدية، مثل الكهرباء، ومصادر الطاقة البديلة، مثل الغاز الطبيعي والطاقة النووية، للمساعدة في توفير الكمية الهائلة من الطاقة التي تحتاجها.

في ما يتعلق بالغاز الطبيعي، تقدر شركة “ستاندرد أند بورز غلوبال” للتصنيفات الائتمانية أن الطلب المتزايد على الطاقة في مراكز البيانات الأميركية سيؤدي إلى طلب إضافي على الغاز يراوح بين ثلاثة مليارات وستة مليارات قدم مكعبة يوميا بحلول عام 2030، من نقطة بداية تكاد تكون معدومة اليوم.

وفي ما يتعلق بالطاقة النووية، تعتقد “غولدمان ساكس” أننا في المراحل الأولى من النهضة النووية في الولايات المتحدة وعلى مستوى العالم في ما يتعلق بطلب الطاقة في مراكز البيانات بشكل مفاعلات صغيرة معيارية ومحطات طاقة نووية أكبر حجما. ومن المتوقع أن تستفيد الشركات التي تقدم منتجات أو خدمات في هذه المجالات من كل هذا الطلب المتوقع على الطاقة في العام الجديد.

الوسوم